投机者笔记(三)

一项测试显示，在赌场赌博时，赌客在赢钱后，筹码会越下越小，因为都想保住之前的胜利果实；反之在输钱后，越输越加大注码投入，因为都有捞本心理，直到最后泥足深陷。所以在这个世界上，你没见过澳门和拉斯维加斯的赌场有亏钱的，反而一批又一批的赌客输到血本无归者却大有人在。

从原理上讲，赌博和做交易的道理是一样的，关键在于是否有依据一个具有正期望值盈利率的博弈系统。如果投资者具备这样的系统，赌场也可以成为真正意义上的投资场所，并能源源不断的从中获利。

再谈如何赚钱之前，先分析下为什么会亏损。从概率的角度分析，长期下来亏钱的原因我归之为三类：1. 每次赢1亏2，成功率低于65%；2. 每次赢亏相等，成功率低于50%；3. 每次赢2亏1，成功率低于35%。

从上可知，亏钱的原因要么是成功率太低，要么就是没有注重盈亏比。从现实的角度出发，在投机市场上没有五年以上经历(有正确学习指导的投资者，可缩短这个周期)的投资者，判断成功率超过50%是基本不可能的事情。成功率的提升，需要大量的精力投入和多年的盘感积累才能造就，非一时一日之功。对于新手而言，更应从一开始就将目光聚焦在盈亏比的遵守上。

索罗斯1992年沽空英镑前，事先评估这笔交易可能产生的最大风险是4亿美元，而获利空间无限，所以值博率很高。后来他在赚到了20亿美元后收手。如果可能的预测收益只有1亿，我想他是断然不会冒着4亿的风险去赌的。

落实到每次交易上，合适的盈亏比设置至少要达到2：1以上，也就是盈利至少要在亏损的两倍以上。

这样在不遵守盈亏比的情况下，需要80%或90%的成功率才能实现盈利；盈亏比1：1的情况下，需要达到55%以上的准确率(扣除交易成本)；而在盈亏比等于2:1的情况下，仅仅只需达到35%的成功率，即能实现正收益。长期来讲，交易玩的就是概率游戏。

所谓杀敌一万，自损八千的故事不适合在你身上出现。在这个市场上要想杀敌一万，请先估量下自己的损失是否可以控制在五千甚至更低，否则该认真考虑自己这次作战计划的合理性了。

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