全文标题：用供给需求曲线解释中国的外汇储备为什么急剧增加？

前国家统计局局长邱晓华曾说，中国的外汇储备急剧增加，不能用西方经济学来解释。本文的主要目的有二：第一在偶看来经济学无所谓什么西方经济学、社会主义经济学、中国经济学、美国经济学之分别，经济学就是经济学，它是人类对于社会经济发展规律的认识与总结，Economics is economics！第二要和邱局长抬抬杠，非要用西方经济学的供给需求曲线解释这个问题。

以下是正文图解：

这是正常情况下的需求供给曲线，P代表汇率，Q代表市场上的美元需求量。在美元对人民币的汇率为P1时，市场上的美元需求量为Q1，需求曲线D和供给曲线S的平衡点在M。

图2中，因国际上普遍认为人民币汇率被严重低估，国际投机热钱纷纷涌入中国，投机人民币升值，导致供给曲线从S右移到S'，与需求曲线D相交于平衡点M'，相应的美元对人民币汇率从P1下降到P2（美元贬值人民币升值），也就是此时人民币汇率应该升值到P2才是，而此时市场对应的需求由Q1增长到Q2。

图3中，由于中国人民银行不让人民币升值（实际中相对欧元等货币，人民币还在贬值），发行大量人民币买进涌入的热钱，使美元价位维持在P1的水平，即与供给曲线S'相交于M''，即人为增加一个“额外”的美元需求，使需求曲线D右移到D'，此时总需求量（市场需求+央行控制汇率而买入的热钱）为Q3，但因美元价位被控制在P1，市场需求还原到Q1，所以Q3-Q1就是央行为控制汇率而买入的“外汇储备”。Q1到Q3之间新增加的美元，就是导致中国外汇储备急剧增长的原因。

-------------我是分割线之外汇储备增加对中国经济的影响-------------------

由以上可见，国际热钱的涌入，导致中国的外汇储备急剧增加，国家外汇储备从2000年的1655亿美元，急剧增长到07年3月底的12020亿美元。而这其中包含的热钱，估计达近7000-8000亿美元之巨。很多人可能对这个数字表示怀疑，但我们分析一下中国07年第一季度外汇储备增加1357亿美元，减去贸易顺差484亿，等于873亿，即便在减去159亿美元的FDI（外商直接投资额），也就是一个季度最少就有近714亿美元的热钱涌入，这样看起来以上7000亿美元热钱的估计不为过。

人民币迟迟不升值的后果，更是损人害已。7000亿美元留在国内的热钱，逼迫央行为此多发行56000亿的人民币（汇率暂按1：8来算），根据货币乘数和10%的银行存款准备金率，社会上流通的资金可以达到560000亿人民币，这还不包括那些在银行体系外流通的资金，而我国的广义货币M2才为32-35万亿人民币！这批资金在银行负利率下，不断冲击投资领域，横扫房市股市，导致近几年国内各大城市房价飙涨，又将股市推向严重泡沫化境地。同时间接导致中国通货膨胀率高涨，粮油和猪肉等各种消费品价格猛涨。

美国财政部长保尔森一直在说，中美在人民币自由升值问题上的分歧，并不在于升值的方向，而是有关升值的速度上。这在中国国内引来一片骂声，各“经济学家”和政府官员们纷纷指出人民币升值速度问题上“必须符合中国的商业发展和人民的利益，决不能去迎合某些国外政客或集团的利益。”现在看来，不是人家只为了自己的利益让你去升值，而是我们不加快人民币升值就自己完蛋吧。在目前的形势下，中国外汇储备还将继续猛增，这将更加剧国内的资产泡沫化，而泡沫总有破灭的一天，等到泡沫破灭股市楼市暴跌，每一个中国人都将承受中国经济陷入萧条的后果。而这一天，已经越来越近了！

(没有打分)

 Loading ...

最多留言日志

• 真心话大冒险 (171)
• 武汉地铁 (105)
• 关于 (47)
• 我在A股市场的交易系统 (34)
• 防木马软件推荐：ewido (32)
• 我不是熊猫烧香 (32)
• 我有光棍节 (25)
• 白鲸馆 (24)

• 2006 ： 销卡狂人